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有“煉乳第一股”之稱的熊貓乳品集團(tuán)股份有限公司(下稱“熊貓乳品”，300898.SZ)最近交出了一份穩(wěn)中有進(jìn)的成績單。

據(jù)2021年財報數(shù)據(jù)，熊貓乳品全年營業(yè)收入突破8.5億元，創(chuàng)下近十年來新高;同比增速超25%，遠(yuǎn)超疫情前的增速表現(xiàn)。穩(wěn)健發(fā)展的背后，不僅源于其在品牌、產(chǎn)品、渠道等方面的多方發(fā)力，也體現(xiàn)出公司緊跟消費趨勢和時代變化不斷發(fā)展布局的眼光和能力。

近年來，以煉乳、奶酪為核心的濃縮乳制品，正在逐步成為我國乳制品消費的主流。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著煉乳在B端泛餐飲和工業(yè)渠道的不斷滲透，以及C端奶酪市場的崛起，熊貓乳品作為濃縮乳制品領(lǐng)域的老字號品牌，未來品牌拓展空間廣闊，有望通過兩大增長曲線持續(xù)提升市場份額。

01

營收達(dá)兩位數(shù)增長

作為2020年10月上市后的首個完整會計年度業(yè)績報告，熊貓乳業(yè)2021年的成績單受到市場廣泛關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，在復(fù)雜多變的外部環(huán)境及突發(fā)疫情影響下依然能夠取得高速增長，顯示出企業(yè)自身的優(yōu)秀質(zhì)地和較強的抗風(fēng)險能力。

年報數(shù)據(jù)顯示，熊貓乳品2021年的營業(yè)收入為8.57億元，同比增長25.21%;凈利潤為8121萬元;扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤為6756萬元，同比增長15.43%。若與疫情前的2019年相比，其營收、凈利潤則分別取得了42%、20%的增速表現(xiàn)。

財報數(shù)據(jù)通常可以反映一家企業(yè)的潛力。從種種數(shù)據(jù)中不難發(fā)現(xiàn)，熊貓乳品在疫情影響之下不僅能穩(wěn)住盈利基本盤，還能繼續(xù)穩(wěn)步向前，強勁的發(fā)展韌性展現(xiàn)了其獨有的生命力，也向外界傳遞了可期的成長性。

近年來，隨著消費升級驅(qū)動，餐飲標(biāo)準(zhǔn)化下空間廣闊，同時，隨著烘焙、茶飲等泛餐飲模式的拓展，煉乳作為重要的添加料對于奶精等材料來說有一定替代性，相關(guān)需求場景不斷顯現(xiàn)、潛在空間廣闊。

以煉乳起家的熊貓乳業(yè)也積極抓住行業(yè)發(fā)展的紅利，不斷拓寬銷售渠道，增加市場儲備。布局渠道，最關(guān)鍵的一點就是圍繞品牌和消費者，拓寬作戰(zhàn)半徑和空間，享受新場景或者新渠道的紅利。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，熊貓乳業(yè)已經(jīng)初步構(gòu)建了覆蓋全國30余個省份的銷售渠道，經(jīng)銷商數(shù)量達(dá)到207家。在大力推進(jìn)經(jīng)銷商渠道下沉、深化原有網(wǎng)絡(luò)布局的同時，公司也在不斷推出新產(chǎn)品以帶動新的經(jīng)銷商。

同時，面對充滿機遇的市場，熊貓乳品也憑借國內(nèi)中高端煉乳產(chǎn)品市場的領(lǐng)先優(yōu)勢，不僅與香飄飄、蒙牛乳業(yè)、喜之郎、和路雪等眾多知名食品生產(chǎn)企業(yè)保持著良好的合作，還將業(yè)務(wù)延伸至元氣森林、古茗、益禾堂、挪瓦咖啡等新型茶飲品牌，實現(xiàn)傳統(tǒng)領(lǐng)域和新領(lǐng)域兩手抓。

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打造第二增長曲線

作為國內(nèi)煉乳領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，熊貓乳品自1996年成立以來已經(jīng)深耕煉乳的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售20余年，“熊貓”品牌作為國民老字號更是積淀了超過66年的品牌底蘊，是國內(nèi)煉乳領(lǐng)域知名度、客戶認(rèn)可度最高的品牌之一。

不過，即使在具備先發(fā)優(yōu)勢的情況下，熊貓乳品仍在不斷思考：如何在有限的市場中不斷創(chuàng)造增量?帶著思考和危機感，熊貓乳業(yè)在鞏固縱深煉乳為主的市場開拓之余，率先跨入被譽為“奶中黃金”的奶酪領(lǐng)域。

2018年，熊貓乳業(yè)開始積極布局奶酪產(chǎn)品賽道，先后推出馬蘇里拉奶酪、兒童奶酪棒系列產(chǎn)品，并借此切入C端細(xì)分市場，經(jīng)過數(shù)年的深耕，如今已進(jìn)入加速布局階段。其在2021年年報中透露：“奶酪板塊正在逐步成為公司濃縮乳制品業(yè)務(wù)新的增長點”“未來也將持續(xù)在新產(chǎn)品、新包裝上加大研發(fā)和應(yīng)用上的投入”。

事實上，近年來隨著奶酪市場的逐步升溫，行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入高景氣爆發(fā)階段，尤其是C端相關(guān)零食類產(chǎn)品實現(xiàn)高速增長。根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)，2021年我國奶酪零售規(guī)模達(dá)123億，同比增速為23%;2016年至2021年期間年復(fù)合增速為23.9%。

關(guān)鍵詞： 熊貓乳品 煉乳第一股 營業(yè)收入 奶酪市場