99久久精品日本一区二区免费,五级黄高潮片90分钟视频,娇妻销魂的交换经历,欧美大屁股xxxxhd黑色

資管新規(guī)之后，又一重要后續(xù)事項落地。日前，央行公布《標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)認(rèn)定規(guī)則(征求意見稿)》，嚴(yán)格確定了非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，認(rèn)定口徑更為嚴(yán)格。

“此次央行主動作為，對促進(jìn)市場健康發(fā)展具有正向影響。銀行的非標(biāo)資金來源和資金運用期限是錯配的，如果長期不監(jiān)管，存在大量風(fēng)險。另外，之前銀行表外資產(chǎn)的杠桿可以無限放大，隨著對非標(biāo)認(rèn)定更為嚴(yán)格，起著降低杠桿率的作用。”一家全國性股份制銀行金融市場部高管告訴第一財經(jīng)記者。

上述《征求意見稿》還明確了銀登中心、中證報價系統(tǒng)、理財直融工具、北金所、保交所平臺的產(chǎn)品為非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)。多位人士稱，非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)難度加大，也將加劇存量資產(chǎn)的處置難度。

資產(chǎn)端承壓

根據(jù)此次《征求意見稿》對標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的認(rèn)定，非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)需要滿足等分化可交易、流動性機制完善、合規(guī)交易場所交易等條件。

上述全國性股份制銀行金融市場部高管稱，當(dāng)前，在實際操作過程中，銀行表外的非標(biāo)轉(zhuǎn)表內(nèi)，需要計算風(fēng)險資產(chǎn)和計提撥備，對銀行的負(fù)債端影響非常大。盡管資管新規(guī)以來，各家銀行已逐步推進(jìn)非標(biāo)業(yè)務(wù)調(diào)整，但還需要時間，如果操之過急，可能出現(xiàn)不良資產(chǎn)。

“從長期來看，有利于市場的發(fā)展，通過一些列對非標(biāo)的限制，銀行把杠桿降下來了，減少了風(fēng)險隱患，起著規(guī)范市場、引導(dǎo)市場的作用。”上述人士稱。

“去年以來，非標(biāo)限制增多，分支行自身缺資產(chǎn)等多種因素，導(dǎo)致非標(biāo)供給不足。本次規(guī)定嚴(yán)格限制非標(biāo)將進(jìn)一步對資產(chǎn)端構(gòu)成壓力。資產(chǎn)端壓力下，理財利率將繼續(xù)緩步下行。由于高達(dá)100bp利差的存在，導(dǎo)致貨基今年以來持續(xù)向貨幣類理財流轉(zhuǎn)，這種趨勢仍將繼續(xù)，但未來兩者利率有望逐步收斂，貨基機構(gòu)化、理財散戶化。”華泰證券研究員張繼強稱。

“此次征求意見稿對非標(biāo)規(guī)模的影響，主要集中于‘非非標(biāo)’認(rèn)定為非標(biāo)。根據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場報告(2019年上半年)》(銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行?披露的理財直融工具投資占比，以及銀登中心、北金所網(wǎng)站數(shù)據(jù)，預(yù)計該部分影響在5500億-7500億規(guī)模。”中信證券研究員肖斐斐認(rèn)為，中長期看，非標(biāo)受期限錯配要求和凈資本約束，預(yù)計銀行理財未來將進(jìn)一步聚焦于標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品及多元化投資。

存量處置難度大

《征求意見稿》稱，未被納入本規(guī)則發(fā)布前金融監(jiān)督管理部門非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)統(tǒng)計范圍的資產(chǎn)，在過渡期內(nèi)，可豁免關(guān)于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)投資的期限匹配、限額管理、集中度管理、信息披露等監(jiān)管要求。過渡期結(jié)束后尚在存續(xù)期內(nèi)的，按照有關(guān)規(guī)定妥善處理。

也就是說，對于存量非標(biāo)業(yè)務(wù)，過渡期內(nèi)給予了豁免，而過渡期后，按照有關(guān)規(guī)定妥善處理。“非標(biāo)業(yè)務(wù)處置的難點在于非標(biāo)如何轉(zhuǎn)標(biāo)，非標(biāo)問題資產(chǎn)的認(rèn)定、轉(zhuǎn)標(biāo)資產(chǎn)的估值，如何轉(zhuǎn)標(biāo)等都是待解難題。另外，不少非標(biāo)資產(chǎn)因為到期日較遠(yuǎn)，新產(chǎn)品承接困難，快速轉(zhuǎn)標(biāo)會對銀行的流動性造成不小的沖擊。”一位銀行業(yè)分析人士對第一財經(jīng)記者表示。

2020年是資管新規(guī)過渡期的最后一年。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于銀行的老資產(chǎn)存量過大，特別是非標(biāo)資產(chǎn)存量過大，按原定的過渡期壓降困難很大。當(dāng)前，銀行非保本理財規(guī)模有22萬億，要靠凈值型產(chǎn)品籌集的資金去對接全部老資產(chǎn)不可行，由表內(nèi)承接表外理財非常困難，提前收回的可能性也極小，而如果通過資產(chǎn)證券化，很多資產(chǎn)缺乏現(xiàn)金流，因此這條路也很難走通。

過渡期能否延長對理財和資管市場的運行有重大影響。“推測截至2020年過渡期結(jié)束，仍未到期的非標(biāo)債權(quán)和存量理財產(chǎn)品，預(yù)期后續(xù)還會出臺系統(tǒng)性安排保證平穩(wěn)過渡。”光大證券分析師王一峰稱。

債權(quán)類信托產(chǎn)品、商票何去何從

依據(jù)資管新規(guī)，債權(quán)類信托計劃和保險資管債權(quán)投資計劃、北京金融資產(chǎn)交易所債權(quán)融資計劃等均屬于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)。但本次《征求意見稿》僅明確規(guī)定了北京金融資產(chǎn)交易所有限債權(quán)融資計劃等5類特定化債權(quán)類資產(chǎn)為非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)，卻未提及債權(quán)類信托產(chǎn)品和商業(yè)票據(jù)的分類。

東方金誠非標(biāo)產(chǎn)品部負(fù)責(zé)人謝延松對第一財經(jīng)記者稱，可能是考慮到2019年2月銀保監(jiān)會信托部曾就信托公司發(fā)行公募信托在系統(tǒng)內(nèi)征求意見，《征求意見稿》對債權(quán)類信托產(chǎn)品的分類給予模糊處理，并在上述標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)第3條認(rèn)定途徑預(yù)留了一條通道，等待政策明朗和相關(guān)市場機制、規(guī)則清晰后再逐步納入?？紤]到現(xiàn)階段公募信托產(chǎn)品仍存在發(fā)行渠道不足、期限錯配、風(fēng)險揭示不充分等諸多問題，其認(rèn)為債權(quán)類信托產(chǎn)品在一定時期內(nèi)仍應(yīng)歸屬非標(biāo)資產(chǎn)。

2019年8月，《關(guān)于申報創(chuàng)設(shè)2019年第1期標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)的公告》中對標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)給出了明確定義。標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)是指由存托機構(gòu)歸集承兌人等核心信用要素相似、期限相近的票據(jù)，進(jìn)行現(xiàn)金流重組后，以入池票據(jù)的兌付現(xiàn)金流為償付支持而創(chuàng)設(shè)的受益憑證。上海票交所于2019年8月16日發(fā)布創(chuàng)設(shè)2019年第1期標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)，截至2019年9月30日，已創(chuàng)設(shè)4期標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)，累計成功發(fā)行金額13.8億元。

“隨著商業(yè)票據(jù)市場發(fā)展和交易、監(jiān)管機制的不斷完善，商業(yè)票據(jù)可能會逐步認(rèn)定為標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)。”謝延松稱，此前非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的界定相對模糊、信息披露程度低、流動性較弱，部分投向限制性領(lǐng)域，且在一定程度上規(guī)避了監(jiān)管要求，存在較大的風(fēng)險。此次《征求意見稿》雖然嚴(yán)監(jiān)管的思路不變，但充分尊重市場參與者及基礎(chǔ)設(shè)施機構(gòu)的意愿，同時做出了過渡期安排，保證市場的平穩(wěn)過渡，在嚴(yán)監(jiān)管的同時也為市場留出了空間。

“商業(yè)票據(jù)此前在業(yè)內(nèi)認(rèn)為是標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)，近年來，一些商業(yè)銀行、票據(jù)的專營機構(gòu)、企業(yè)層面，打著創(chuàng)新的旗號，不斷突破《票據(jù)法》中的底線。未來監(jiān)管極有可能頒布新的規(guī)章規(guī)范市場。”上述全國股份制銀行金融市場部高管表示。

關(guān)鍵詞： 資產(chǎn)認(rèn)定