日前,上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所及中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《加強(qiáng)投資者關(guān)系管理助推上市公司高質(zhì)量發(fā)展倡議書》(以下簡(jiǎn)稱《倡議書》)。上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所及中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)表示,強(qiáng)化投資者關(guān)系管理,是提高上市公司質(zhì)量的重要舉措,《倡議書》的發(fā)布有利于引導(dǎo)上市公司規(guī)范運(yùn)作,切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。值得一提的是,今年4月份,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司投資者關(guān)系管理工作指引》(以下簡(jiǎn)稱《指引》)于同日正式施行,這為進(jìn)一步規(guī)范上市公司投資者關(guān)系管理奠定了堅(jiān)實(shí)的制度基礎(chǔ)。
五大倡議加強(qiáng)投資者關(guān)系管理
《倡議書》提出,從五個(gè)方面規(guī)范、加強(qiáng)投資者關(guān)系管理。
一是站穩(wěn)人民立場(chǎng),筑牢投資者關(guān)系管理的根基?!冻h書》稱,資本市場(chǎng)事關(guān)億萬(wàn)家庭的幸福生活,站穩(wěn)人民立場(chǎng)是資本市場(chǎng)踐行初心使命的內(nèi)在要求。上市公司踐行投資者關(guān)系管理新理念和新要求,是尊重投資者、回報(bào)投資者、保護(hù)投資者的充分體現(xiàn)。上市公司應(yīng)當(dāng)從社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全局出發(fā),充分認(rèn)識(shí)投資者關(guān)系管理的重大意義,夯實(shí)主體責(zé)任,主動(dòng)擔(dān)當(dāng)作為。
二是完善制度機(jī)制,建立投資者關(guān)系管理的保障。根據(jù)《倡議書》,上市公司應(yīng)積極承擔(dān)自我規(guī)范、自我提高、自我完善的直接責(zé)任、第一責(zé)任。上市公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)《指引》要求,制定投資者關(guān)系管理制度,明確職責(zé)分工、工作機(jī)制與工作要求,設(shè)立或指定專職部門,配備專門工作人員,負(fù)責(zé)開(kāi)展投資者關(guān)系管理工作,積極開(kāi)展投資者關(guān)系管理培訓(xùn)??毓晒蓶|、實(shí)際控制人以及董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)高度重視、積極參與投資者關(guān)系管理工作,主動(dòng)參加培訓(xùn),提升專業(yè)水平,為公司履行投資者關(guān)系管理工作職責(zé)提供便利條件。
三是加強(qiáng)交流互動(dòng),暢通投資者關(guān)系管理的渠道。《倡議書》明確,上市公司應(yīng)主動(dòng)建立并不斷豐富與投資者溝通的有效方法與渠道。上市公司應(yīng)合理利用自有平臺(tái)、傳統(tǒng)及新媒體渠道,以及投資者教育基地、中國(guó)投資者網(wǎng)及證券交易所、上市公司協(xié)會(huì)的基礎(chǔ)設(shè)施及平臺(tái),努力消除溝通障礙,暢通投資者溝通渠道;應(yīng)積極采取股東大會(huì)、投資者說(shuō)明會(huì)、路演、分析師會(huì)議、來(lái)訪接待及座談等方式,增強(qiáng)公司與投資者互動(dòng)的深度和廣度,并為投資者維護(hù)合法權(quán)利提供便利。
四是盡心盡責(zé)履職,提升投資者關(guān)系管理的實(shí)效。投資者關(guān)系管理是上市公司與投資者溝通的橋梁和紐帶?!冻h書》稱,新時(shí)期資本市場(chǎng)的發(fā)展,推動(dòng)了投資者關(guān)系管理與公司治理的深度融合。上市公司應(yīng)秉持合規(guī)、平等、主動(dòng)、誠(chéng)實(shí)守信的原則,積極開(kāi)展投資者關(guān)系管理。上市公司應(yīng)當(dāng)建立與投資者的良好溝通互動(dòng)機(jī)制,增進(jìn)投資者了解和認(rèn)同;努力提升信息披露質(zhì)量和傳播效率,消除投資者與上市公司之間的信息壁壘;認(rèn)真聆聽(tīng)投資者的反饋和訴求,重視股東的期望和建議,持續(xù)提高公司治理能力和經(jīng)營(yíng)水平。
五是發(fā)揮工作合力,共建投資者關(guān)系管理的良性生態(tài)?!冻h書》明確,投資者是維系整個(gè)資本市場(chǎng)生態(tài)運(yùn)行的基石,上市公司要堅(jiān)持合作共享,圍繞資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性變化新格局,注重加強(qiáng)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)、自律組織、新聞媒體等各方的溝通協(xié)同,積極營(yíng)造尊重投資者的文化氛圍。上市公司要繼續(xù)通過(guò)現(xiàn)金分紅、股份回購(gòu)等方式增強(qiáng)對(duì)股東的回報(bào),提升投資者的獲得感。上市公司要積極踐行社會(huì)責(zé)任,增加投資者對(duì)企業(yè)價(jià)值及經(jīng)營(yíng)理念的認(rèn)同感,引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期、提振投資者信心,在與社會(huì)的良性互動(dòng)中實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展,作好踐行新發(fā)展理念的表率。
投資者關(guān)系管理有了新指南
2022年4月15日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司投資者關(guān)系管理工作指引》(以下簡(jiǎn)稱《指引》),并宣布自2022年5月15日起施行?!吨敢肥窃谠渡鲜泄九c投資者關(guān)系工作指引》(《指引(2005)》)的基礎(chǔ)上修訂形成的。
《指引》共32條,由總則、投資者關(guān)系管理的內(nèi)容和方式、組織與實(shí)施、附則等內(nèi)容組成,進(jìn)一步明確投資者關(guān)系管理的定義、適用范圍和原則,進(jìn)一步增加和豐富投資者關(guān)系管理的內(nèi)容及方式,同時(shí)對(duì)近年來(lái)實(shí)踐中的良好做法予以固化,進(jìn)一步明確上市公司投資者關(guān)系管理的組織和實(shí)施,同時(shí)強(qiáng)化對(duì)上市公司的約束。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2019年有1383家上市公司披露過(guò)投資者紀(jì)要和機(jī)構(gòu)調(diào)研,2020年為1419家,2021年披露比例依然小于40%。另外,2020年自愿披露社會(huì)責(zé)任報(bào)告的上市公司共1075家,2021年單獨(dú)披露社會(huì)責(zé)任報(bào)告或ESG報(bào)告的有1408家,參與鄉(xiāng)村振興的家數(shù)為1916家,所占比例不足上市公司總數(shù)的一半。
有專家認(rèn)為,證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《指引》,為中國(guó)上市公司投資者關(guān)系管理提供了新指南。隨著資本市場(chǎng)全面深化改革的不斷推進(jìn)、證券市場(chǎng)基礎(chǔ)制度的不斷完善,對(duì)上市公司加強(qiáng)投資者關(guān)系管理提出了新的要求;上市公司投資者關(guān)系管理實(shí)踐積累了新做法新經(jīng)驗(yàn),同時(shí)也出現(xiàn)了一些新情況新問(wèn)題;資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放背景下投資者關(guān)系管理需要與境外市場(chǎng)進(jìn)一步接軌;互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展也為投資者關(guān)系管理帶來(lái)新的改變,因此有必要梳理總結(jié)近年來(lái)上市公司具體實(shí)踐。三大交易所及中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)的聯(lián)名倡議將進(jìn)一步促進(jìn)上市公司形成尊重、敬畏、回報(bào)投資者的公司文化,提升投資者關(guān)系管理效能。
中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)學(xué)術(shù)顧問(wèn)委員會(huì)委員、中關(guān)村國(guó)睿金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究會(huì)會(huì)長(zhǎng)程鳳朝認(rèn)為,三家證券交易所根據(jù)《證券法》第七章多條規(guī)定履行自律管理職能,對(duì)上市公司實(shí)施一線監(jiān)管,同時(shí)中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)是證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)的全國(guó)自律性組織,共同推出倡議書,推動(dòng)指引落實(shí),恰逢其時(shí)。
“以公司治理為例,我國(guó)上市公司第一大股東持股比例在50%以上的仍有639家,占13.66%,公司的投資、融資和重大決策是否規(guī)范,是否由一個(gè)人說(shuō)了算,是否嚴(yán)格履行規(guī)范和組織程序,包括但不限于黨委把關(guān)定向、董事會(huì)科學(xué)決策,履行規(guī)范流程,專業(yè)委員會(huì)論證等,都有必要與投資者進(jìn)行有效溝通。”程鳳朝表示,“如果與投資者客觀、公正、清晰、完整地與進(jìn)行溝通,讓公司改革發(fā)展和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)得到投資者和市場(chǎng)的認(rèn)可,這樣資本市場(chǎng)才能步入穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展的軌道,資本市場(chǎng)才是價(jià)值投資的市場(chǎng),才會(huì)有生機(jī)和活力,才能充滿韌性。”(司馬巖)
關(guān)鍵詞: 中國(guó)證監(jiān)會(huì) 上市公司發(fā)展 投資者關(guān)系管理 第一大股東持股比例
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