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隨著交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)的大發(fā)展，對(duì)產(chǎn)品流動(dòng)性的要求也在增加。為提升ETF交易體驗(yàn)并進(jìn)一步提升ETF產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，基金公司投入重金加強(qiáng)ETF的流動(dòng)性運(yùn)行維護(hù)。進(jìn)入12月以來(lái)，又有華夏、南方、匯添富、華安等多家基金公司為旗下11只ETF新增流動(dòng)性服務(wù)商。記者根據(jù)基金公司公告統(tǒng)計(jì)，今年已有超50只ETF新增了流動(dòng)性服務(wù)商。

公告顯示，匯添富基金12月24日起新增中信證券為其消費(fèi)ETF的流動(dòng)性服務(wù)商。華安基金自12月23日起選定方正證券等為華安創(chuàng)業(yè)板50ETF的流動(dòng)性服務(wù)商。南方基金也從12月20日起新增了三家流動(dòng)性服務(wù)商，選定中信證券為南方恒生中國(guó)企業(yè)ETF的流動(dòng)性服務(wù)商，選定招商證券為南方滬深300ETF的流動(dòng)性服務(wù)商，選定方正證券為南方創(chuàng)業(yè)板ETF的流動(dòng)性服務(wù)商。

稍早，富國(guó)基金于12月18日起新增中金為富國(guó)創(chuàng)業(yè)板ETF的流動(dòng)性服務(wù)商。華夏基金12月5日起選定廣發(fā)證券為創(chuàng)藍(lán)籌ETF和創(chuàng)成長(zhǎng)ETF的流動(dòng)性服務(wù)商。工銀瑞信12月6日起新增中信證券等為工銀瑞信深證紅利ETF的流動(dòng)性服務(wù)商。銀華基金12月2日起新增華泰證券為銀華深證100ETF的流動(dòng)性服務(wù)商。

對(duì)于ETF大量增加流動(dòng)性服務(wù)商的現(xiàn)象，北京一位業(yè)內(nèi)人士表示，基金公司會(huì)根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)劃為重點(diǎn)打造的產(chǎn)品增加流動(dòng)性服務(wù)商。券商提供流動(dòng)性服務(wù)會(huì)產(chǎn)生一定成本，基金公司增加做市商，產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)成本自然也會(huì)有所增加，所以并不是旗下所有的股票ETF都要增加流動(dòng)性服務(wù)商。

國(guó)泰基金量化投資事業(yè)部總監(jiān)梁杏表示，提升ETF的競(jìng)爭(zhēng)力，流動(dòng)性運(yùn)維非常重要。據(jù)介紹，國(guó)泰基金在業(yè)內(nèi)較早布局行業(yè)ETF，旗下證券ETF為規(guī)模最大的行業(yè)ETF，在流動(dòng)性運(yùn)維方面積累了不少經(jīng)驗(yàn)。

值得注意的是，在ETF迎來(lái)大發(fā)展之際，基金公司的一級(jí)交易商也在快速擴(kuò)容。根據(jù)資訊數(shù)據(jù)，目前存量的227只ETF，年內(nèi)有102只ETF增加了一級(jí)交易商。

梁杏告訴記者，股票ETF新增一級(jí)交易商，相當(dāng)于為相關(guān)基金的申贖業(yè)務(wù)增加代辦機(jī)構(gòu)。相比一級(jí)交易商，流動(dòng)性服務(wù)商功能更多。

北京某公募量化人士，由于做市商并不是券商贏利的主要來(lái)源，券商以往做市的積極性并不高，一般只是作為增值服務(wù)來(lái)提供。為提升ETF交易的流動(dòng)性，上交所、深交所近兩年先后發(fā)布了上市基金流動(dòng)性服務(wù)指引，其中對(duì)券商參與做市商引入激勵(lì)機(jī)制，進(jìn)一步提升了券商做市的積極性，大大提升了ETF的流動(dòng)性。

梁杏指出，作為做市券商并不是不賺錢，而是做市商的門檻在提高，投入回報(bào)性價(jià)比不高。隨著ETF的發(fā)展，基金公司在不斷加大做市商的投入，券商做市商的賺錢效應(yīng)也越來(lái)越明顯。

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