導(dǎo)言
近日,太平資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“太平資產(chǎn)”) 發(fā)布關(guān)于太平基金管理有限公司(以下簡稱“太平基金”)向太平資產(chǎn)管理有限公司申請借款的關(guān)聯(lián)交易信息披露公告。
值得注意的是,太平基金在去年8月1日曾獲太平資產(chǎn)1.73億元增資,使其注冊資本達到4億元。自被太平資產(chǎn)收購以來,坐擁固收優(yōu)勢的太平基金,發(fā)展似乎陷入規(guī)模和業(yè)績的雙瓶頸,近期向大股東借錢的做法究竟為何?
向股東借款1500萬
7月13日,太平資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“太平資產(chǎn)”) 發(fā)布關(guān)于太平基金管理有限公司(以下簡稱“太平基金”)向太平資產(chǎn)申請借款的關(guān)聯(lián)交易信息披露公告。
公告中提到,太平基金與太平資產(chǎn)于7月4日簽署協(xié)議約定,借款金額為1500萬元,借款利率4.31%,借款期限 12 個月,到期還本付息,總利息按貸款實際使用天數(shù)計算。借款利率采用上海銀行間 1 年同業(yè)拆放利率 4.31%,總利息按貸款實際使用天數(shù)計算。
《國際金融報》記者完整閱讀了此次關(guān)聯(lián)交易后發(fā)現(xiàn),公告并未指出太平基金此次的借款事由。通常,大股東以增資的形式向控股基金公司“輸血”,而基金公司向大股東借款現(xiàn)象并不常見。
記者注意到,去年3月,證監(jiān)會下發(fā)《公開募集開放式證券投資基金流動性風(fēng)險管理規(guī)定》(以下簡稱“規(guī)定”),《規(guī)定》中提到,公募發(fā)行機構(gòu)定制基金必須轉(zhuǎn)發(fā)起式運作,并且基金公司出資1000萬持有三年。
基金公司通常將賺取利潤上交股東,如果要自家出資認(rèn)購基金,大股東可能會給予增資支持。
華南某公募人士向《國際金融報》記者分析,大股東向基金公司進行增資,主要緣由為補充注冊資本或發(fā)行機構(gòu)定制發(fā)起式基金?;鸸局鲃酉虼蠊蓶|借款,如果借款為1000萬元,很有可能也是發(fā)行機構(gòu)定制發(fā)起式基金,如果是其他金額,暫無法判斷是何原因。
公開信息顯示,去年8月,太平基金獲得大股東太平資產(chǎn)1.73億元增資。至此,太平基金注冊資本已擴張至4億元。不過,時隔不到一年,太平基金“出乎意料”地主動向大股東太平資產(chǎn)“借錢”。
值得注意的是,太平基金該借款金額為1500萬元。與《規(guī)定》中的1000萬有500萬元數(shù)額的差距。
太平基金在接受《國際金融報》記者采訪時表示,本次借款亦因公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要,得到了股東的大力支持。
目前來看,暫不能判斷太平基金向大股東太平資產(chǎn)所借的1500萬元究竟用以發(fā)行新產(chǎn)品亦或者日常經(jīng)營活動。
增資背后伴隨高管變更
當(dāng)前,公募基金形成了銀行系、券商系、保險系和信托系等幾大派別,而保險系公募目前大多都是成立不足5年的新兵。隨著相關(guān)監(jiān)管政策的出臺,也束縛了基金公司規(guī)模擴張,行業(yè)馬太效應(yīng)愈演愈烈。在此情形下,中小型公司面臨著規(guī)模和業(yè)績的雙困逆境,而增資補血就成為部分中小型基金公司規(guī)模逆襲的法寶。
《國際金融報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),目前有6家保險系基金公司包括國壽安?;稹⑷A泰保興基金、平安大華基金、泓德基金、太平基金、國聯(lián)安基金。其中,國壽安?;鹪?月獲得過其大股東國壽資產(chǎn)7億元的增資。
而加入保險系不到兩年的太平基金,顯然已經(jīng)享受到了股東帶來的固收沖規(guī)模福利。
Wind數(shù)據(jù)顯示,2016年四季度末,太平基金獲得太平資產(chǎn)增資后正式更名后的第一個季度,基金總規(guī)模從0.09億元增長至151.65億元,規(guī)模實現(xiàn)巨額增長,年度總規(guī)模增長率位居第一。
然而,在此后的一年多時間里,太平基金的發(fā)展處于起伏狀態(tài),去年四季度末規(guī)模不增反降,減少37.62億元。
二季度末規(guī)模為147.4億元,其中,固收類產(chǎn)品規(guī)模達到了130億元。旗下偏股型產(chǎn)品規(guī)模僅為17.06億元。
有意思的是,《國際金融報》記者梳理發(fā)現(xiàn),太平基金在被太平資產(chǎn)進行增資的三次操作里,每一次增資的前后均伴隨著一次重大事項的變更。
公開信息顯示,太平基金在2016年8月被太平資產(chǎn)收購后,同年先后獲得太平資產(chǎn)兩次增資。第一次增資,公司高管幾乎全部被更換,太平資產(chǎn)委派湯海濤任太平基金董事長,招聘了業(yè)內(nèi)老將宋小龍擔(dān)任太平基金公司總經(jīng)理;第二次增資,由“原中原英石基金”正式更名為“太平基金”;第三次增資,同年年底公司高管再次出現(xiàn)變動,太平資產(chǎn)原理事業(yè)部總經(jīng)理邱宏斌出現(xiàn)在了太平基金副總經(jīng)理名單中。
值得注意的是,在太平基金與太平資產(chǎn)簽署借款協(xié)議的前3個交易日,來自太平資產(chǎn)的副總經(jīng)理邱宏斌剛剛升任總經(jīng)理一職。
1.45億元本息仍未收回
即便缺乏主動管理產(chǎn)品,太平基金仍傾向于固收產(chǎn)品。據(jù)悉,今年6月中旬發(fā)行了太平恒利純債,在債務(wù)頻頻違約的背景下依舊布局債基,確也引發(fā)了不少的關(guān)注。
有意思的是,找大股東借錢的太平基金,還有部分待償還的本息在其他機構(gòu)手里。
此前在今年1月,太平基金被曝與銀河證券達成了4筆債券質(zhì)押式回購交易,到期便發(fā)生了違約。隨后,太平基金提請仲裁,狀告銀河證券要求歸還1.45億元本息。
然而,記者發(fā)現(xiàn),自該案件在4月被北京某法院裁定后,就已不了了之,目前暫未有任何審判結(jié)果。
太平基金向《國際金融報》記者解釋稱,發(fā)行債券基金,也是公司戰(zhàn)略布局與經(jīng)營的一部分,債券投資的信用風(fēng)險是市場上每個資管機構(gòu)都必須正視的。
此次銀河證券債務(wù)違約一案,因司法程序正在進行中,根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定,現(xiàn)階段公司不便披露太多,以免影響案件的審理。此事件不會對公司的經(jīng)營風(fēng)格、投資理念及戰(zhàn)略方向產(chǎn)生不利影響。
國際金融報記者 夏悅超
(責(zé)任編輯:康博)
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