為貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于提高直接融資比重,引入中長期資金有關(guān)要求和國務(wù)院金融委工作部署,近日,證監(jiān)會主席易會滿召開全國社?;鸷筒糠执笮豌y行保險機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人座談會。會議分析了當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢,圍繞推進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展、引導(dǎo)更多中長期資金入市聽取意見建議。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,這有助于提振市場參與主體的信心,維護(hù)市場穩(wěn)定。從長期來看,有望引導(dǎo)更多中長期資金入市。
資本市場發(fā)展處于戰(zhàn)略機(jī)遇期
當(dāng)下,世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能減弱,國際地緣政治影響加劇,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力,經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域風(fēng)險有所抬頭,存在諸多不確定性和困難。但會議認(rèn)為,從歷史、大勢和全局的角度看,我國資本市場30余年的改革和發(fā)展取得了巨大成就,規(guī)模、質(zhì)量和治理水平實現(xiàn)跨越式發(fā)展,資本市場改革發(fā)展保持良好態(tài)勢。我國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有改變,資本市場生態(tài)持續(xù)優(yōu)化,上市公司質(zhì)量和投資者結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)向好趨勢,居民財富管理需求旺盛,國際吸引力不斷增強(qiáng),當(dāng)前和今后一個時期,資本市場發(fā)展還處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。
會議認(rèn)為,近年來資本市場高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵經(jīng)驗是建立預(yù)期穩(wěn)定、競爭充分、優(yōu)勝劣汰、法制健全的良好市場生態(tài)。一是以“建制度”為統(tǒng)領(lǐng),夯實市場生態(tài)根基。推進(jìn)注冊制改革,帶動發(fā)行、上市、交易、持續(xù)監(jiān)管等基礎(chǔ)制度建設(shè);深化投融資改革,出臺一系列促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展和證券基金機(jī)構(gòu)規(guī)范經(jīng)營的制度規(guī)則;構(gòu)建行政、民事、刑事打擊違法違規(guī)行為的制度體系,推動新《證券法》《刑法修正案(十一)》《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的意見》等法律法規(guī)出臺;二是以“調(diào)結(jié)構(gòu)”為重點(diǎn),完善市場生態(tài)體系。始終堅持系統(tǒng)論、辯證法,用改革的思路去破解結(jié)構(gòu)性難題,全面推進(jìn)資本市場在市場體系、上市公司、融資比例、中介機(jī)構(gòu)、投資者構(gòu)成等方面實現(xiàn)從規(guī)模擴(kuò)張到質(zhì)量提升的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變;三是以“零容忍”為抓手,凈化市場生態(tài)環(huán)境。完善證券執(zhí)法體制機(jī)制,構(gòu)建行政執(zhí)法、民事追償、刑事懲戒的立體追責(zé)體系,并強(qiáng)化行政執(zhí)法,嚴(yán)厲打擊各種違法違規(guī)行為,及時查辦一批市場關(guān)注度較高、影響惡劣的案件,加大對違規(guī)機(jī)構(gòu)和人員的追責(zé)力度;四是以“不干預(yù)”為理念,激發(fā)市場生態(tài)活力。堅持“敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏投資者,發(fā)揮各方合力”的監(jiān)管理念,全力構(gòu)建可預(yù)期、充分博弈、充分競爭的市場生態(tài)。
進(jìn)一步擴(kuò)大權(quán)益投資比例
會議提出,養(yǎng)老金、銀行保險機(jī)構(gòu)和各類資管機(jī)構(gòu)是投資者中的專業(yè)機(jī)構(gòu)代表,也是資本市場最為重要的長期資金來源。在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級和金融市場改革發(fā)展加速的新環(huán)境下,各家機(jī)構(gòu)應(yīng)準(zhǔn)確識變、科學(xué)應(yīng)變、主動求變,把提高投資管理能力特別是權(quán)益投資能力作為核心競爭力,積極拓展參與資本市場的廣度和深度,發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢,為促進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。
具體而言,首先是增強(qiáng)投資能力。從戰(zhàn)略規(guī)劃上重視權(quán)益投資,不斷加強(qiáng)投研能力建設(shè),壯大投資人才隊伍,建立健全投資體系,提高風(fēng)險管控能力,優(yōu)化公司經(jīng)營模式;其次是推進(jìn)落實長周期考核。長周期考核是平衡投資端與負(fù)債端的關(guān)鍵機(jī)制,應(yīng)著眼長遠(yuǎn),實施長周期考核,促進(jìn)強(qiáng)化長期投資、價值投資理念;再次是發(fā)揮專業(yè)投資者功能。通過行使投票權(quán)、質(zhì)詢權(quán)、建議權(quán)等多種方式積極參與上市公司治理,推動上市公司提高質(zhì)量,重視培育新股發(fā)行定價能力,發(fā)揮專業(yè)買方作用;更重要的是,提高權(quán)益投資比例。充分發(fā)揮長期資金可以克服市場短期波動的優(yōu)勢,用好用足權(quán)益投資額度,進(jìn)一步擴(kuò)大權(quán)益投資比例,提升長期收益水平。
記者了解到,中國證券投資基金業(yè)協(xié)會相關(guān)負(fù)責(zé)人此前也表示,協(xié)會將積極配合監(jiān)管部門,繼續(xù)督促公募基金管理人夯實投研核心能力,提升風(fēng)險管理水平,踐行長期投資、價值投資和理性投資理念,完善長周期考核機(jī)制,支持行業(yè)差異化發(fā)展。
改革動作頻頻
事實上,記者發(fā)現(xiàn),近期關(guān)于“引導(dǎo)長期資金入市”的改革動作頻頻。近日發(fā)布的證監(jiān)會、國資委、全國工商聯(lián)關(guān)于進(jìn)一步支持上市公司健康發(fā)展的通知強(qiáng)調(diào),完善有利于長期機(jī)構(gòu)投資者參與資本市場的制度機(jī)制,鼓勵和支持社保、養(yǎng)老金、信托、保險和理財機(jī)構(gòu)將更多資金配置于權(quán)益類資產(chǎn),增加資本市場投資,特別是優(yōu)質(zhì)上市公司的股票投資。
而4月21日發(fā)布的《國務(wù)院辦公廳關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》還規(guī)定,個人養(yǎng)老金資金賬戶資金用于購買符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品,參加人可自主選擇。
在市場人士看來,長期資金有望成為資本市場中長期向好的“定海神針”。“十四五”期間政策引導(dǎo)更多的機(jī)構(gòu)投資者,特別是采取更多措施鼓勵國內(nèi)保險資金、養(yǎng)老金、社保資金提高入市比例將是大勢所趨。不少機(jī)構(gòu)預(yù)測,從養(yǎng)老金及保險資金等投資情況看,A股市場有望迎來更多增量資金。其中,公募基金仍將是居民增配權(quán)益資產(chǎn)的重要渠道。
對于未來,證監(jiān)會表示,將進(jìn)一步提高政治站位,堅決擁護(hù)“兩個確立”、堅決做到“兩個維護(hù)”,切實把思想和行動統(tǒng)一到中央對形勢的科學(xué)判斷和決策部署上來,聚焦資本市場改革發(fā)展各項任務(wù),全力推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展。(劉弋瑗)
關(guān)鍵詞: 社保基金 銀行保險機(jī)構(gòu) 資本市場 公募基金
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