這幾天俄羅斯超級富豪的腦瓜子肯定是嗡嗡的。歐美國家接連對俄羅斯富豪下手,限制人身自由、沒收財產(chǎn),價值五六億美金的大游艇直接開走“充公”。富豪的事情咱們參與不進去,但看看富豪的游艇是真香。《2022全球超級游艇訂單報告》顯示,2021年全球超級游艇在建或訂購項目有1024個,同比增長24.7%,訂單量更是破了2009年創(chuàng)下的歷史紀(jì)錄。這兩年疊加疫情、股市動蕩、地緣局部戰(zhàn)爭等因素,本以為富豪手里錢該“居安思?!保瑳]想到人家卻使勁“造”起來。至于原因,意大利游艇制造商法拉帝 (Ferretti)首席執(zhí)行官Alberto Galassi說:“疫情讓人們認(rèn)識到,生命是多么脆弱。對于那些負擔(dān)得起的人來說,推遲不再是一種選擇”。富豪們今朝有酒今朝醉,受益的自然是游艇行業(yè)。據(jù)港交所3月13日披露,意大利豪華游艇生產(chǎn)商Ferretti S.p.A.(法拉帝)通過港交所上市聆訊,中金公司為獨家保薦人。
▲圖源/微博@意大利法拉帝集團
誰能想到,這個意大利老牌超奢品牌,十幾年前曾走到了破產(chǎn)的邊緣,一個中國男人力排眾議收購了這家公司,并讓它走到了今日這般風(fēng)光。法拉帝在中國人手下為什么能成功呢?
奢侈品天花板是怎么歸中國的?
不管你多有錢,買游艇選法拉帝就夠了。作為奢侈品,法拉帝的廣告一度是:買一艘法拉帝,送一輛法拉利。游艇一直被認(rèn)為是富豪悠閑和奢華生活的重要標(biāo)志之一。拿國內(nèi)富豪來說,馬云曾被外媒曝出在西班牙有一艘游艇。許老板有一艘取名“恒大一號”,身價鼎盛那幾年,他時常宴請商業(yè)合作伙伴、廣州恒大俱樂部的教練和隊員,一同領(lǐng)略珠江美景。
王首富出手更是闊綽,一買就是三艘,分別命名為“萬達一號”、“萬達二號”、“萬達三號”??們r值有幾個億,內(nèi)飾裝修奢華,經(jīng)常出現(xiàn)在王思聰或者其朋友的社交朋友圈里。
搜狐的張朝陽雖然今非昔比,卻是國內(nèi)富豪玩游艇的先驅(qū)之一,他有一艘游艇叫“快樂號”。
法拉帝的游艇得到全球眾多富豪的垂愛。旗下的RIVA(麗娃)是世界上首屈一指的頂級豪華游艇品牌,有180年的歷史,也是世界游艇中歷史最悠久、最傳奇、最昂貴的品牌之一,公認(rèn)游艇中的“勞斯萊斯”。由于麗娃游艇毫不妥協(xié)的高品質(zhì)以及上乘的工藝和材料,她成為皇室、大明星、工商巨鱷的最愛。西班牙國王、英國查爾斯王子、希臘船王奧納西斯、李嘉誠、伊麗莎白·泰勒、喬治-克魯尼、布萊德-皮特……都是她的忠實用戶。
▲麗娃游艇/圖源@意大利法拉帝集團
這樣一個奢侈品天花板怎么和中國人扯上了關(guān)系?還要從這家企業(yè)的一次危機說起。
法拉帝(Ferretti S.p.A.)是意大利歷史最悠久的豪華游艇生產(chǎn)商之一,跟賈老板的法拉第未來沒一毛錢關(guān)系,跟意大利跑車品牌法拉利(Ferrari)也沒關(guān)系(兩個意大利姓氏,好比老王和老汪)。1968年,意大利人諾貝托·法拉帝和亞歷山德羅·法拉帝兩兄弟由代理美國游艇品牌起家,后共同創(chuàng)立法拉帝集團。驕傲的意大利人怎么能總賣美國品牌,再說造船可比賣船利潤高。1971年,集團開始籌建造船廠。經(jīng)過二十多年的努力,法拉帝造出來的賽艇傲視群雄,經(jīng)常獲得賽艇錦標(biāo)賽的冠軍。隨后又借助機構(gòu)投資者的基金開始大肆收購。1996年到2004年收購了6個游艇品牌和多家船廠,到了2008年時全球有2000名員工和9家生產(chǎn)基地。麾下有7大品牌—— Riva、Wally、Ferretti Yachts(法拉帝游艇)、Pershing、Itama、CRN及Custom Line,每一個品牌都是該細分市場的領(lǐng)導(dǎo)者。
▲法拉帝集團品牌組合 圖源/招股說明書
月盈則虧。2008年金融危機爆發(fā),游艇業(yè)進入緊縮周期,收購的公司開始虧損,法拉帝自身的經(jīng)營同樣出現(xiàn)收入減少、利潤下滑的困局。
2009年法拉帝被迫進行債務(wù)重組,效果并不好,銷售收入持續(xù)暴跌。眼看債務(wù)到期,再還不上錢,企業(yè)有可能被債權(quán)人分拆變賣。當(dāng)時已經(jīng)70歲的法拉帝創(chuàng)始人諾貝托·法拉帝出山找資金,希望自己辛苦創(chuàng)立的品牌能延續(xù)下去。這時候一個中國男人“腳踏七彩祥云”出現(xiàn)了。他就是濰柴集團的董事長譚旭光。濰柴是一家國際化跨國集團(國企),在全球擁有動力系統(tǒng)、汽車業(yè)務(wù)、工程機械等多種業(yè)務(wù)板塊,旗下有7家上市公司。
一波三折的收購
收購法拉帝的想法,源于譚旭光與法國企業(yè)的一次合作。2009年,濰柴并購了法國博杜安船用發(fā)動機公司,譚旭光發(fā)現(xiàn)它們造的發(fā)動機大部分裝到了游艇上,于是決定進軍下游的游艇產(chǎn)業(yè)。恰逢2010年中國提出了“藍色海洋”發(fā)展戰(zhàn)略,收購一家游艇企業(yè)為海洋經(jīng)濟服務(wù),格局和效益都一下子上去了。一邊想賣,一邊想買,本來是可以談的生意,結(jié)果譚旭光遇到了阻礙。2010年股東大會上,譚旭光提出想收購法拉帝,他對股東說:“這是一次抄底全球最大豪華游艇制造集團的契機,也是濰柴從投資領(lǐng)域向消費市場的一次轉(zhuǎn)型?!惫蓶|反應(yīng)非常冷淡,在場的23名股東,21人投票反對。譚旭光覺得收購法拉帝是一舉多得的好事:一來,可以利用法拉帝游艇的知名度和完善的銷售渠道,為濰柴進入消費市場領(lǐng)域做鋪墊;二來,游艇的發(fā)動機是重型發(fā)動機,與濰柴的業(yè)務(wù)匹配度高,能完成濰柴在高端發(fā)動機方面的布局。2011年6月譚旭光又帶著股東參觀了法拉帝的幾個工廠,股東這下似乎體會到了奢華品牌的快樂,很快通過收購方案。
▲譚旭光/圖源:百度百科
這期間,法拉帝CEO突發(fā)心臟病病逝,雙方本來已經(jīng)經(jīng)過了三輪協(xié)議,不得不被迫延后。譚旭光卻在此時發(fā)現(xiàn),法拉帝的債務(wù)異常復(fù)雜,集團曾兩次債務(wù)重組失敗,實際上公司已經(jīng)被蘇格蘭皇家銀行 (RBS)、橡樹資本和意大利銀行等債權(quán)人托管。這樣,一對一的談判就變成了一對三。蘇格蘭皇家銀行 (RBS)、橡樹資本和意大利銀行都是資本市場上的千年狐貍,談判過程中瞅準(zhǔn)譚旭光焦急的心態(tài),要么漫天要價,要么東拉西扯。蘇格蘭皇家銀行更是腳踏兩只船,同時與其他基金公司在談判,不過反被對手耍了。譚旭光看他們沒誠意,只能等待。好在時間的天平對譚旭光是有利的,法拉帝的債務(wù)到期如果還不上就將面臨破產(chǎn)清算,到時候債權(quán)人和股東能拿回多少錢還不好說。2011年底,譚旭光分別把蘇格蘭皇家銀行 (RBS)、橡樹資本和意大利銀行的談判代表請到香港,安排到不同酒店,且三方都不知道另外兩方已到香港。經(jīng)過7天的分別商討,最終債權(quán)方、法拉帝集團、濰柴集團簽署框架協(xié)議:濰柴集團通過1.78億歐元的股權(quán)投資和1.96億歐元的債券投資,共計向法拉帝投資3.74億歐元,控股法拉帝75%的股份。在協(xié)議里,譚旭光還留了一手。剩下的25%股權(quán)由債權(quán)人通過債轉(zhuǎn)股外加2500萬歐元的形式獲得。一方面防止他們拿錢就跑,同時避免了收購企業(yè)的未知風(fēng)險,畢竟沒人愿意拿自己的錢去堵窟窿。就這樣,譚旭光將一家老牌游艇企業(yè)拿到了中國人手里。
退休之前還會收購幾家“法拉帝”?
根據(jù)最新消息,法拉帝(Ferretti)將于3月21日啟動在香港的上市程序,預(yù)計股票將在3月底開始交易,計劃出售25%股份,目標(biāo)估值10億美元。這不是法拉帝第一次上市了,2000年法拉帝上市過。2003年私募股權(quán)投資公司 Primera以 6.98億歐元的價格全資收購 Ferretti集團后,法拉帝宣布私有化退市。2007年P(guān)rimera退出,法拉帝苦苦支撐了幾年,最終2012年濰柴以3.5億歐元拿下75%股權(quán),后增加到86%。譚旭光這次抄底算是抄到了地板上,十年市值翻3倍。經(jīng)過換帥、變革、融合,僅用4年,2016年法拉帝全面扭虧為盈,凈利潤已達1400多萬元。根據(jù)招股說明書,并購10年來,法拉帝營收從當(dāng)時的不足3億歐元,發(fā)展到截至2018年、2019年、2020年及2021年9月30日,法拉帝在經(jīng)營期間取得優(yōu)異財務(wù)業(yè)績,營業(yè)收入分別約為6.31億歐元、6.78億歐元、6.38億歐元、及6.93億歐元。行業(yè)數(shù)據(jù)同樣利好法拉帝,根據(jù)灼識咨詢數(shù)據(jù),從全球富裕人口數(shù)據(jù)來看,全球超高凈值人士及極高凈值人士分別為680萬人和20萬人。其中亞太地區(qū)預(yù)期于2025年達到約350萬超高凈值人士及10萬極高凈值人士,復(fù)合年增長率分別為10.8%及11.6%。也就是說,法拉帝的潛在客戶和目標(biāo)客戶都在持續(xù)增加。當(dāng)然,10億美元的企業(yè)譚旭光未必放在心里,他參與收購的企業(yè)這家算是最小的了。1977年,16歲的譚旭光成為濰坊柴油機廠一名產(chǎn)品實驗員。他從底層做起,由于業(yè)績突出,他率領(lǐng)濰柴收購了揚柴、德隆系的“湘火炬”,還聯(lián)合山東工程機械集團、山東汽車集團,組建山東重工集團。譚旭光的職務(wù)也由濰坊柴油機廠廠長一路做到濰柴控股集團董事長、山東重工集團董事長、中國重汽董事長。
譚旭光還將目光投向海外。
2009年,濰柴收購法國博杜安公司,填補了15升以上大功率船舶發(fā)動機的空白。
2012年,濰柴收購法拉帝集團,拓寬了大功率發(fā)動機的下游市場。
2012年,濰柴戰(zhàn)略重組德國凱傲集團。這家企業(yè)掌控著全球最高性能的液壓技術(shù),填補了中國在這方面的空白,另外,它的叉車業(yè)務(wù),全球領(lǐng)先。
其實,濰柴原來是中國重汽的子公司。雙方在業(yè)務(wù)上、領(lǐng)導(dǎo)人合作等方面存在不和諧的地方,爭過也吵過。2005年12月,濰柴宣布停止向中國重汽供貨。三個月后,山東省國資委對兩家企業(yè)進行了產(chǎn)權(quán)分離。
后面濰柴發(fā)展越來越好,還組成山東重工。2019年濟南國資委將其持有的重汽集團45%的股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)給山東重工;山東國投將其持有的重汽集團20%股權(quán)除資產(chǎn)收益權(quán)外的其他股東權(quán)利委托給山東重工行使。
本次無償劃轉(zhuǎn)和本次股權(quán)委托后,山東重工通過重汽集團取得并控制公司64.55%股份權(quán)益,譚旭光成為中國重汽的黨委書記、董事長。
雖然名義上是兩家集團公司重組,但現(xiàn)在誰是BOSS,已經(jīng)很明確了。
2020年,山東重工集團匯總營業(yè)收入達5000億元,是山東唯二達到這一規(guī)模的企業(yè)。因為是國企的緣故,不能說“商業(yè)帝國”之類的話,但譚旭光治下的企業(yè),足夠龐大。
譚旭光接受采訪時感慨:“十年來,這段路風(fēng)險最大,綜合了各種因素。做成這樣的事,在中國不會有第二個人?!?/p>
而這兩年,海爾72歲的張瑞敏退休了,海信65歲的周厚健退休了。譚旭光2021年2月就該退休了,他正面回應(yīng)過:“當(dāng)前沒有考慮退休問題,我本人將繼續(xù)為企業(yè)服務(wù)好,為全體股東創(chuàng)造價值。”
他還能為中國企業(yè)“挖”到多少法拉帝,大家拭目以待。
參考文章
1.《濰柴集團譚旭光:專注主業(yè),要把發(fā)動機賣得比地產(chǎn)更賺錢!》,齊魯企業(yè)家日參;
2.《濰柴抄底全球最大豪華游艇公司內(nèi)幕:“譚大膽”把談判對手說哭了》,經(jīng)濟觀察報;
3.《山東老板,做全球王室和首富的游艇生意,即將收獲一個IPO》,創(chuàng)業(yè)邦。
文 | 金融八卦女作者:黃沐逍
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