通過對外投資擴張,中鹽化工(600328.SH)劍指國內(nèi)第一純堿生產(chǎn)企業(yè)。
7月28日中鹽化工披露,青海國投將其持有的青海發(fā)投堿業(yè)有限公司(簡稱“發(fā)投堿業(yè)”)通過長沙聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓,公開掛牌轉(zhuǎn)讓底價為28.3億元,中鹽化工擬通過公開摘牌方式受讓該掛牌股權(quán)。
為了完成本次交易,中鹽化工將通過股權(quán)融資的方式籌措資金,降低對上市公司的財務(wù)風(fēng)險。公司同時宣布,擬向不超過35名投資者非公開發(fā)行股份募集資金不超過28億元,全部用于本次收購。
據(jù)公司介紹,發(fā)投堿業(yè)主營業(yè)務(wù)與中鹽化工子公司昆侖堿業(yè)相同,均主打純堿產(chǎn)品。發(fā)投堿業(yè)目前擁有已投產(chǎn)的核定產(chǎn)能為140萬噸的純堿生產(chǎn)線,同時擁有二期產(chǎn)能為90萬噸的純堿生產(chǎn)在建項目。中鹽化工則擁有技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)能240萬噸、位居國內(nèi)前三的純堿生產(chǎn)能力。
中鹽化工表示,收購發(fā)投堿業(yè)完成后,上市公司純堿生產(chǎn)能力、生產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)規(guī)模將進一步擴大,成為國內(nèi)第一大純堿生產(chǎn)企業(yè)。
通過股權(quán)融資籌措28億交易資金
據(jù)了解,本次交易標(biāo)的發(fā)投堿業(yè)成立于2014年4月,現(xiàn)有注冊資本5.19億元,由青海國投公司持股100%。
截至今年5月末,發(fā)投堿業(yè)總資產(chǎn)22.57億元,總負債8.43億元,所有者權(quán)益14.15億元,產(chǎn)權(quán)交易標(biāo)的價值為28.3億元。
為了完成本次股權(quán)受讓,中鹽化工已經(jīng)支付保證金8.49億元,并將在股權(quán)交割等事項完成后一次性支付剩余產(chǎn)權(quán)交易價款19.81億元。
但從中鹽化工現(xiàn)有的資金狀況來看,此筆交易全部采用現(xiàn)金支付將加大上市公司的資金壓力。截至今年3月末,中鹽化工總資產(chǎn)137.72億元,其中流動資產(chǎn)33.09億元,貨幣資金8.29億元,交易總價款28.3億元約為中鹽化工賬面貨幣資金的2.4倍。公司負債總額65.28億元,資產(chǎn)負債率47.4%。
中鹽化工亦坦言,公司本次收購涉及金額較大,若僅通過借款融資,將使得上市公司資產(chǎn)負債率和財務(wù)費用大幅上升,營運資金較為緊張,從而對上市公司正常經(jīng)營活動帶來不利影響。
為此,中鹽化工同時推出定增方案,通過股權(quán)融資的方式籌措交易資金。方案顯示,中鹽化工擬非公開發(fā)行股票不超過2.87億股,募集資金總額不超過28億元,在扣除發(fā)行費用后將全部用于收購發(fā)投堿業(yè)100%股權(quán)。
值得一提的是,本次發(fā)行不會導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變動。目前,吉鹽化集團持有中鹽化工55.69%的股份,公司實際控制人為中鹽集團,最終實際控制人為國務(wù)院國資委。按照發(fā)行上限計算,發(fā)行完成后,吉鹽化集團的持股比例42.84%,依舊為上市公司控股股東,公司實控人不改變。
將發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同擴大規(guī)模優(yōu)勢
實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合,擴大規(guī)模優(yōu)勢,是中鹽化工花大力氣收購發(fā)投堿業(yè)的主要原因。
據(jù)了解,中鹽化工是一家集鹽、鹽化工、醫(yī)藥健康產(chǎn)品等生產(chǎn)及銷售為一體的綜合性企業(yè)。公司擁有世界產(chǎn)能最大的金屬鈉生產(chǎn)線、全國單套產(chǎn)能最大的氯酸鈉生產(chǎn)線、被列入國家863計劃項目的核級鈉生產(chǎn)線,并擁有技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)能240萬噸、位居國內(nèi)前三的純堿生產(chǎn)能力。
發(fā)投堿業(yè)的主營業(yè)務(wù)與中鹽化工位于德令哈的子公司昆侖堿業(yè)相同,為純堿產(chǎn)品等的生產(chǎn)及銷售,生產(chǎn)工藝均為氨堿法。發(fā)投堿業(yè)目前擁有已投產(chǎn)的核定產(chǎn)能為140萬噸的純堿生產(chǎn)線(一期),同時擁有二期產(chǎn)能為90萬噸的純堿生產(chǎn)在建項目(二期)。
去年受疫情影響,化工行業(yè)受沖擊較大,中鹽化工和發(fā)投堿業(yè)業(yè)績均有不同程度的下降。
2020年,中鹽化工實現(xiàn)營業(yè)收入97.53億元,同比減少9.18%;凈利潤5.54億元,同比減少38.12%。隨著疫情好轉(zhuǎn),對業(yè)務(wù)影響逐漸趨緩,今年一季度中鹽化工的營業(yè)收入和凈利潤分別為23.65億元、2.55億元,同比增長22.8%、315.83%。
定增方案顯示,2019年至2021年前五月,發(fā)投堿業(yè)分別實現(xiàn)營業(yè)收入16.21億元、11.59億元、7.15億元,凈利潤2.24億元、-4540.86萬元、6293.27萬元。公司表示,2020年受疫情影響,純堿行業(yè)下游企業(yè)開工不足、運輸受限,導(dǎo)致純堿市場供需失衡,純堿生產(chǎn)企業(yè)普遍出現(xiàn)業(yè)績下滑。2021年以來,發(fā)投堿業(yè)經(jīng)營業(yè)績受疫情的影響已逐步消除。
在當(dāng)前鹽化工特別是純堿行業(yè)格局下,產(chǎn)業(yè)規(guī)模優(yōu)勢是主要競爭點之一。中鹽化工表示,收購發(fā)投堿業(yè)完成后,上市公司純堿生產(chǎn)能力、生產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)規(guī)模將進一步擴大,成為國內(nèi)第一大純堿生產(chǎn)企業(yè)。上市公司通過集中許可產(chǎn)能資源,在規(guī)模生產(chǎn)、集中采購與銷售、技術(shù)創(chuàng)新、統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、綜合管理等方面資源優(yōu)勢互補,擴大規(guī)模優(yōu)勢與競爭優(yōu)勢,從而提高并鞏固上市公司的行業(yè)地位。(記者 徐佳)
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