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央行數(shù)據(jù)顯示，截至8月末，中國黃金儲備6245萬盎司，較7月末增加19萬盎司，已連續(xù)九個月上升。

實際上不只是中國央行在增加黃金儲備。據(jù)世界黃金協(xié)會發(fā)布的2019年第二季度《黃金需求趨勢報告》顯示，各國央行繼續(xù)擴大外匯儲備中的黃金儲備量趨勢仍在延續(xù)。今年第二季度，各國央行共購入224.4噸黃金，加上第一季度的數(shù)據(jù)，上半年的央行購金總量達到了374.1噸。

對于各國央行爭相增持黃金的原因，申萬宏源證券研究所首席市場專家桂浩明認為其中的一個背景是，隨著世界經(jīng)濟發(fā)展，單一美元作為國際儲備最主要貨幣的地位受到挑戰(zhàn)，很多國家都在追求國際外匯儲備的多元化，除了美元以外，也有多國貨幣成為儲備對象。

中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部副研究員劉向東在接受《證券日報》記者采訪時表示，黃金在央行儲備管理中占據(jù)重要地位。短期全球經(jīng)濟疲軟形勢，貿(mào)易摩擦和地緣政治加劇、不確定風(fēng)險較大，黃金等貴金屬成為市場避險的投資品。在全球貿(mào)易和資本失衡的背景下，各國央行增加黃金儲備，主要是對沖由美元波動帶來的不確定性風(fēng)險，謹防被美國不可預(yù)知的貨幣政策所綁架。增加黃金儲備也會對本幣比值有所支撐，增強應(yīng)對外部沖擊下貨幣貶值的風(fēng)險的能力。

上海邁柯榮信息咨詢有限責(zé)任公司董事長徐陽也持有類似觀點。他表示，隨著全球貿(mào)易問題的不斷延續(xù)以及經(jīng)濟的不斷下滑，促使全球央行紛紛進入降息周期。如果以其他國家外匯作為儲備的話，需要考慮匯率的問題以及可能出現(xiàn)因為貶值而造成的損失，而黃金因為在這種環(huán)境下被激發(fā)了保值屬性，不僅不存在匯率轉(zhuǎn)換的問題還會增值，增加了未來的貨幣政策操作空間。

新時代證券副總裁兼首席經(jīng)濟學(xué)家潘向東在接受《證券日報》記者采訪時，提出了總結(jié)性的兩方面原因：一方面是配置多元化。全球利率趨勢性下滑，負利率貨幣政策及負收益率債券將會越來越普遍，黃金投資價值顯現(xiàn)。由于受到現(xiàn)金的約束，負利率會存在一個下限，但是法定數(shù)字貨幣將消除這個下限，從而徹底改變黃金定價范式。

“從這個邏輯來看，黃金具有長期的投資價值。”潘向東說，資產(chǎn)配置需要多元化，有利于分散風(fēng)險。央行往往在黃金價格處于低位的時候增持黃金，有利于優(yōu)化資產(chǎn)配置。

另一方面是防風(fēng)險。近年來，全球央行一直在加大黃金購入，今年全球央行黃金儲備規(guī)模已經(jīng)達到廢除金本位制以來最高。當前全球面臨的不僅僅是經(jīng)濟不確定性與流動性陷阱，還有全球貨幣體系的穩(wěn)健性正在下降。過去幾年的寬松使得美元資產(chǎn)受追捧，如今市場可能擔(dān)憂美國出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險，進而信用貨幣體系的權(quán)威受到挑戰(zhàn)，全球去美元化的趨勢使得黃金成為可替代的儲備資產(chǎn)，持有黃金不僅僅是簡單的避險，更有可能是防止未來信用貨幣體系可能出現(xiàn)的風(fēng)險。見習(xí)記者 倪楠