據《華爾街日報》報道,在6月4日即將到來的關鍵性OPEC+會議之際,該組織的兩大產油國沙特和俄羅斯卻在產量政策上存在分歧,致使關系緊張。
(資料圖片)
沙特對俄羅斯感到失望,認為俄羅斯顯然沒有遵守協議的規(guī)定,也沒有按照承諾減少石油產量。沙特一直努力將油價至少提高到該國81美元/桶的財政盈虧平衡水平,而俄羅斯的表現使得沙特這一努力變得更加復雜。因此,沙特官員表達了他們對俄羅斯的失望,并要求俄羅斯官員遵守其承諾,即在年底前將石油產量每天減少50 萬桶。
俄羅斯則堅稱其正在按計劃減產,但分析師并不相信,而且由于俄羅斯已停止發(fā)布有關其產量水平的任何官方報告,市場關注的是油輪跟蹤數據。數據顯示,即使俄羅斯履行了減產承諾,其對國際市場的石油供應也在增加,尤其是在長期由沙特和其他中東產油國主導的關鍵性亞洲市場——中國和印度。
隨著原油價格下降,俄羅斯在亞洲前兩大進口國的市場份額一直在大幅增加,目前已成為中國和印度的頭號供應國。根據《華爾街日報》援引的Vortexa數據,今年早些時候,俄羅斯取代了沙特,成為中國和印度的頭號供應國。
俄羅斯還暗示,它希望歐佩克+的合作伙伴保持石油產量不變,因為莫斯科對目前的油價和生產配額感到滿意。上周,俄羅斯總統(tǒng)普京表示,能源價格正接近“經濟上合理”的水平。然而,對于沙特阿拉伯來說,油價低于80美元似乎并不“經濟合理”。
那么在沙特和俄羅斯因產量政策產生分歧的背后,OPEC以及OPEC+又將如何如何影響未來國際石油市場呢?美國石油工程師協會(SPE)的學術期刊Journal Petroleum Technology(JPT)上發(fā)布了一篇名為“歐佩克的效果如何”的文章,通過追溯歐佩克60年的歷史,包括油氣行業(yè)的重要里程碑,多方面來探討其在行業(yè)的影響力。
01. OPEC的成立及影響力
為應對國際石油公司在原油市場上扮演價格制定者的角色,石油輸出國組織(OPEC)應運而生。為了提升談判地位,伊朗、伊拉克、科威特、沙特阿拉伯和委內瑞拉五國于1960年9月成立了歐佩克,其使命是“協調與統(tǒng)一成員國石油政策,確保國際石油市場價格穩(wěn)定,以確保向消費者提供高效、經濟、穩(wěn)定的石油供應,使石油生產國獲得穩(wěn)定收入,并為石油行業(yè)投資者提供公平的資本回報”。
目前,OPEC共有13個成員國:阿爾及利亞、安哥拉、剛果、赤道幾內亞、加蓬、伊朗、伊拉克、科威特、利比亞、尼日利亞、沙特阿拉伯、阿拉伯聯合酋長國、委內瑞拉。
成立之初,歐佩克的五個創(chuàng)始成員國控制著全球80%的原油出口。如今,OPEC的13個成員國控制著全球約40%的原油產量和60%的國際原油交易量以及全球80%的原油儲量。盡管歐佩克掌控了全球原油產量的很大份額,但面對錯綜復雜的政治與經濟問題,其成員國難以采取協同措施,因此對國際原油市場的影響不盡人意。然而,它在全球范圍內取得了其他方面的成功。這些成功有助于創(chuàng)造市場條件,后來也成為自身成就的助推者。
02. 1967年六日戰(zhàn)爭
早期,歐佩克成員國受制于市場力量,無法掌控原油市場。美國的進口和產量配額、外國擁有的特許經營權、新探明儲量帶來的供應過剩,以及成員國之間相互傾軋的政治與經濟問題,這些都造成該組織難以控制市場。
1967年6月,以色列與阿拉伯國家聯盟(埃及、敘利亞和約旦)爆發(fā)了六日戰(zhàn)爭,沙特阿拉伯、科威特、伊拉克、利比亞和阿爾及利亞試圖通過對美國、英國和西德的石油禁運,來遏制西方對以色列的支持。然而,美國的配額制度使其國內產油公司的產量無法最大化,因此這些公司釋放了潛在產量,重新組織石油輸送,以緩解低迷的市場。歐佩克成員國伊朗和委內瑞拉也增加了產量,抵消了其他歐佩克成員國出口禁令的影響。隨著全球原油產量增加,禁運國家失去了出口收入,1967年的禁運嘗試基本以失敗而告終。
03. 1973年石油禁運
上述阻止歐佩克阿拉伯成員國影響市場的條件,僅6年后,卻為歐佩克掌控市場奠定了基礎。廉價石油導致需求飆升,降低了勘探更多儲量的動力。尼克松還廢除了美國的石油配額制度,增加了對國際市場的需求,并允許國內生產商以最大產能運行。1970年至1973年,原油市場價格翻了一番,1973年,沙特阿拉伯取代美國,成為全球“搖擺生產國”(因具有提高原油產量的能力而被稱為“搖擺產油國”)。最后,歐佩克成員國采取措施將石油生產國有化,使其對產量擁有更大的控制權。1973 年 10 月,以色列與以埃及和敘利亞為首的阿拉伯國家爆發(fā)了贖罪日戰(zhàn)爭,歐佩克阿拉伯成員國發(fā)現自身已處于更具影響力的市場地位。
在戰(zhàn)爭開始的兩周內,阿拉伯石油部長同意對美國和其他支持以色列的國家實施石油禁運。此外,參與國將每月減產5%,同時維持對友好國家的戰(zhàn)前供應量。由于國內原油消費量上漲了33%,且缺乏1967年擁有的閑置產能,市場價格隨即應聲上漲。到1974年1月,每桶原油價格從2.90美元升至11.65美元。此后,禁運持續(xù)到1974年3月(遠遠超過了歷時三周的贖罪日戰(zhàn)爭),由于參與國之間缺乏共識,禁運措施被終止了。
1973年的石油禁運可以被視為是一次合格的成功。雖然沒有實現其政治目標,但它肯定了歐佩克對石油市場的影響。它還凸顯了全球對豐富石油的依賴,并促使人們尋找新能源、新石油來源以及提高能源效率。
04. 1979年石油危機和1986年市場崩盤
1979年至1980年,伊朗革命和兩伊戰(zhàn)爭使全球石油產量減少了約480萬桶/日,占全球產量的7%,進一步激發(fā)了尋找新儲量的熱情。最初,沙特阿拉伯和其他歐佩克成員國介入填補了部分缺口。然而,非歐佩克產油國在1979年至1985年期間增產了560萬桶/日。供應激增導致價格下跌,沙特阿拉伯試圖以全球搖擺生產國身份來調節(jié)產量。然而,其他歐佩克產油國沒有遵守其產量配額,繼續(xù)使市場過度飽和。
到1985年,沙特阿拉伯放棄了“搖擺生產國”身份,試圖奪回已經下降了80%的市場份額,并淘汰高成本生產商。市場上原油泛濫引發(fā)了1986年的崩盤,最終使不遵守規(guī)定的歐佩克成員國回到談判桌上。隨后達成的配額與定價協議最終幫助重建了穩(wěn)定的市場。
05.過剩年代
進入19世紀90年代,可以說,原油價格持續(xù)低迷助長了伊拉克入侵科威特,企圖減少科威特的石油產量。然而,第一次海灣戰(zhàn)爭造成的供應中斷是短暫的。撇開這個例外不談,在1986年崩盤后的15年里,價格保持相對穩(wěn)定與低迷,特別是在亞洲金融危機期間。歐佩克監(jiān)管成員國的產量,迫使一些不愿受限的成員國離開組織,以追求經濟目標。盡管存在配額,但價格仍然低迷。
▲ 1986年至2002年的油價
06.壓裂技術興起
2003年至2014年間,原油價格經歷了波動,但總體處于高位,2005年夏季達到147.30美元/桶的峰值,為歐佩克提供了有史以來最高的出口收入。
▲OPEC石油出口收入
這段時間原油價格的持續(xù)高企,起源于供需關系的影響。在供應方面,伊拉克、尼日利亞、利比亞的政局不穩(wěn)定影響了產量或生產的可靠性。在需求方面,不斷增長的工業(yè)化、經濟發(fā)展與個人財富,特別是中國、印度等人口眾多的發(fā)展中國家,助推了全球需求。美國的個人汽車發(fā)展也顯著增加了原油消費。
這一時期的高油價唯有2008年金融危機爆發(fā)是個例外,當時油價大幅下跌。在此期間,歐佩克的統(tǒng)一戰(zhàn)線再次出現裂痕。盡管該組織宣布已投票決定減產來支撐油價,但沙特阿拉伯單方面承諾向所有客戶供應石油,以將油價壓低至100美元/桶以下,并緩解即將到來的經濟衰退。
持續(xù)的高油價還創(chuàng)造出新環(huán)境,引發(fā)了歐佩克與美國頁巖油生產商的新競爭。在鉆完井經濟性、水平鉆井、水力壓裂與持續(xù)高油價的綜合因素下,先前已知的那些未開發(fā)頁巖儲層變得具有經濟可行性。
07.2014年崩盤
由于有了新的主要產量來源,原油市場很快就進入了供過于求的狀態(tài)。為了履行其穩(wěn)定市場的初衷,歐佩克需要減產。許多歐佩克成員國擔心油價下跌對其財政和經濟造成負面影響,傾向于減產以提振油價。
然而,由于新的產量不在歐佩克的控制范圍內,沙特阿拉伯承諾保護其市場份額而不是市場價格,并拒絕考慮減產,在某些情況下,歐佩克成員國實際上增加了產量。由于歐佩克的盈虧平衡生產成本顯著低于其美國頁巖競爭對手,有足夠的空間嘗試將頁巖生產商擠出市場,因此價格暴跌,在2016年初跌至27美元/桶的最低點。盡管頁巖生產商確實感受到了壓力,但這種痛苦并非單方面的。歐佩克成員國的財政是基于遠超27美元/桶的價格基礎上制定的。例如,沙特阿拉伯的油價在過去十年里一直遠高于60美元/桶。
08.2017年OPEC+成立
由于大范圍的經濟壓力,而且美國頁巖生產商通過降低完井成本頑強地堅持下去,2017年歐佩克同意自2008年金融危機以來的首次減產。該協議的獨特之處在于它還包括了其他非歐佩克成員國的產油國,尤其是俄羅斯。歐佩克+在過去5年多內一直致力于管理組織內部的產量,主要是通過分布式減產,以平衡全球市場。這些自推出以來有助于穩(wěn)定原油市場。雖然新冠疫情、因烏克蘭戰(zhàn)爭西方對俄羅斯的制裁等事件成為前所未有的市場破壞者,但對原油價格的影響卻出人意料地短暫。
考慮到這一時期還未結束,最終的回顧性評估仍需數年。然而,在歐佩克60年的歷史中,它作為市場穩(wěn)定器的成績好壞參半。當它沒有為了追求政治目標而調整產量份額時,內部分歧往往會破壞做市的嘗試。美國頁巖生產商等外部威脅和挑戰(zhàn)者的崛起,非歐佩克產油國的產量貢獻,以及經濟優(yōu)先于政治,形成并維持了統(tǒng)一、有效的戰(zhàn)線,并真正發(fā)揮了市場穩(wěn)定器的作用。
“石油的管道中從來都流淌著政治的血液”,黎巴嫩《使者報》3日稱,“歐佩克+”成員這次空前團結,作出減產的大膽決定,說明其不再容忍國際油價的一再波動,對美國任意操縱國際油價的做法敢于說“不”和進行調整了。
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